6 稳定币

加密货币的价格非常不稳定。为了减缓这种波动，价格锚定诸如美 元等稳定资产的稳定币被创造出来。稳定币可以帮助用户对冲加密 货币价格的波动，并用作一种可靠的交易媒介。稳定币从此快速地 演变为DeFi的一个强有力组件，成为这个模块化生态的关键。

Tether（USDT）通过每铸造1枚Tether代币持有1美元准备金的方式 将自身锚定为1美元。虽然Tether是规模最大且使用最广泛的稳定 币，其在2020年1月的日均交易量约为300亿美元，但是Tether的储 备金保存在金融机构种，用户不得不去信任Tether作为一个实体确 实拥有其声称的准备金数额。因此，Tether是一种中心化的，法币 抵押型稳定币。

Dai（DAI）是通过加密货币（如ETH）抵押生成的。Dai 的价值是通过由一个去中心化自治组织表决的协议和智能合约来实 现与1美元锚定。在任何给定的时间，用于生成DAI的抵押品都可以 很容易被用户验证。DAI是一种去中心化，加密货币作抵押的稳定 币。

为了进一步了解DAI，我们将会介绍发行它的平台Maker。

Maker是什么？ Maker是一个运行在以太坊区块链上的智能合约平台。Maker拥有三 种代币：稳定币Sai和Dai（二者皆通过算法与1美元锚定）及其治 理代币Maker（MKR）。 Sai（SAI）也被称为单抵押Dai，仅由以太币（ETH）作为抵押品背 书。 Dai（DAI）在2019年11月推出，也被称为多抵押Dai。Dai目前由以 太币（ETH）和注意力币（BAT）作为抵押品背书，并计划在未来增 加其它类型资产作为抵押品。 Maker（MKR）是Maker的治理代币，用户可以使用它通过Maker改进 提案为Maker平台的改进进行投票。Maker属于一类被称为去中心化 自治组织（DAO）的组织。我们将在本书关于治理的小节中进一步 地研究这一点。 Sai和Dai的区别在哪里？ Maker最初在2017年12月9日以单抵押Dai启动。单抵押Dai是由以太 币（ETH）作为单一抵押品铸造的。在2019年11月18日，Maker宣布 推出新型的多抵押Dai。多抵押Dai可以使用以太币（ETH）和/或注 意力币（BAT）作为抵押品铸造，并计划在未来允许更多其它加密 货币进行背书。下面重申一下， 单抵押Dai = 遗留Dai = Sai 多抵押Dai = 新型Dai = Dai

I. 抵押率 可铸造的Dai数量取决于抵押率。 以太币（ETH）抵押率 = 150% 注意力币(BAT) 抵押率 = 150% 本质上看，150%的抵押率意味着若要铸造100美元的Dai，你需 要抵押价值至少为150美元的ETH或BAT。 II. 稳定费 稳定费相当于借款人除Maker金库债务本金外所要支付的“利 率”。截至2020年2月，稳定费为8%。

III. Dai存款利率(DSR) Dai存款利率（DSR）是持有Dai一段时间后所获得的利息。它 也作为货币工具起到影响Dai需求的作用。截至2020年2月， Dai储蓄利率为7.50%

发行DAI的目的： 为什么你会锁定价值更高的ETH或BAT来发行价值更低的Dai，而 不 是直接出售你的加密资产来获得美元？ 这里有三种可能的场景： I. 你现在需要现金并拥有一种你相信未来会升值的加密资产。 ● 在这种场景下，你可以将你的加密资产存放到Maker金库 中，并通过发行Dai立即获得资金。 II. 你现在需要现金，但不想因出售加密资产而触发纳税事件的 风险。 ● 你可以通过发行Dai来提取贷款。 III. 投资杠杆 ● 鉴于相信你的加密资产会升值，你可以对你的资产加杠 杆